¡¡¡¡(ÉùÃ÷£ºÈκÎýÌå¡¢ÍøÕ¾»ò¸öÈ˲»µÃ´Ó±¾ÍøÖ±½ÓÏÂÔØʹÓã¬ÈçÓûתÔØÇëÓëÔ¿¯·¢Ã½ÌåÁªÏµ¡£)
¡¡¡¡4ÔÂ20ÈÕÔÚ°×¹¬¾ÙÐеĻ¶ÓÒÇʽÉÏ£¬ÖÐÃÀÁ½¹úÔªÊ׵Ľ²»°ÐγÉÁËÏÊÃ÷µÄ¶Ô±È¡£²¼Ê²µÄ»¶Ó´Ê¼ò¶Ì¶øÎñʵ£¬ºú½õÌεĽ²»°È´ÊÇһƪ±È½ÏÈ«ÃæµÄÀúÊ·×ܽáÓëδÀ´Õ¹Íû¡£ÔÙ½«ºú½õÌÎÔÚÎ÷ÑÅͼ²¨Òô¹«Ë¾µÄ½²»°¡¢ÔÚ»ªÊ¢¶Ù»¶ÓÎç²Í»áÉϵĽ²»°£¬ÒÔ¼°ÔÚҮ³´óѧµÄ½²ÑݼÓÆðÀ´£¬Õâ´ÎÍ⽻ʹÃüµÄȫò¾ÍÏÔÏÖ³öÀ´¡£¿ÉÒÔ˵£¬ºú½õÌÎÊǽßÁ¦°ÑÖÐÃÀ¹Øϵ¡°ÀËÂþ»¯¡±£¬¶ø²¼Ê²È´²ÉÈ¡¿××Ó¡°Êö¶ø²»×÷¡±µÄ̬¶È£»²¼Ê²²ÉÊØÊÆ£¬ºú½õÌβɹ¥ÊÆ£»²¼Ê²±»¶¯£¬ºú½õÌÎÖ÷¶¯¡£
¡¡¡¡ºú·ÃÃÀ¡¢²¼½Ó´ý¡¢Öйú·¢Õ¹¡¢ÃÀ¹ú´¦¾³µÈ¶¼ÊÇ¡°texts¡±(ÕýÎÄ)£¬±ØÐë¡°contextualize¡±(°ÚÔÚ±³¾°ÖÐ)À´¶´²ì¡£ºú½õÌÎÕâ»ØµÄÃÀ¹úÖ®ÐУ¬ÔÚÃÀ¹úÓßÂÛÖвúÉúÁ˹ýÈ¥´ÓÀ´Ã»ÓйýµÄ¡°Ò»Ê¯ÏÆÆðǧ²ãÀË¡±µÄЧӦ¡£ÃÀ¹úÆÀÂÛÕß˵£º¡°ÖйúÒѾ²»ÔÙÊÇ¡®ÐÑʨ¡¯(waking giant)£¬¶øÊÇ¡®ÐÐʨ¡¯(walking giant)¡±¡£
¡¡¡¡ÔÚ°×¹¬µÄ»¶ÓÒÇʽÉÏ£¬²¼Ê²Ê×´ÎÕýʽ²ÉÓÃÃÀ¹ú¸±¹úÎñÇä×ôÀû¿ËÈ¥ÄêÏ£ÍûÖйú±ä³É¡°responsible stakeholder¡±(Ò»°ãÒëΪ¡°¸ºÔðÈεÄÀûÒæÏà¹ØÕß¡±)µÄ´Ê»ãÀ´ÐÎÈÝÖйú¡£ºú½õÌεĻØÓ¦ÊÇ£¬Ï£ÍûÖÐÃÀ¹Øϵ³¬Ô½¡°¸ºÔðÈεÄÀûÒæÏà¹ØÕß¡±µÄ¾³½ç£¬±ä³É¡°½¨ÉèÐÔºÏ×÷»ï°é¡±¡£
¡¡¡¡ÖйúÓßÂÛ¶à°ë´ÓÕýÃæ¿´´ýÃÀ¹úËù¸øÓèµÄ¡°ÀûÒæÏà¹ØÕß¡±±êÇ©£¬µ«ÓÐÈË͸¶£¬¡°ÀûÒæÏà¹ØÕß¡±ÕâÏî±êÇ©ºÍ¶Ô»ª¡°Î§¶ÂÕ½ÂÔ¡±(hedge strategy)£¬¶¼³ö×Ô×ôÀû¿ËÒ»ÈËÖ®ÊÖ¡£
¡¡¡¡Ó¢ÎÄ¡°hedge strategy¡±Õâ¸ö´Ê»ãÒѱ»ÈËÀÄÓá£ÓÐÈË˵ÖйúÓÃËüÀ´¶Ô¸¶ÃÀ¹ú£¬¶«ÄÏÑǹú¼ÒÓÃËüÀ´¶Ô¸¶Öйú£¬ÏÔÈ»ÊÇÅųýʹÓÃÎäÁ¦µÄ¡°°µÏä²Ù×÷¡±µÄÒâ˼¡£
¡¡¡¡ÓñçÖ¤µÄÑÛ¹âÀ´¿´£¬È«Çò»¯¿ÉÒÔ°ÑÖÐÃÀÖ®¼äÓë¹ú¼Ê¡°¿Õ¼ä¡±²»¶ÏÍØ¿í£¬µ«ÖйúѸËÙÅòÕÍÒ²½«Ê¹µØÇò±äС¡£ÎÒÃÇÉõÖÁ¿ÉÒÔ½«µØÇò¿´³ÉÒ»¸öС¶¯ÎïÔ°£¬½«ÃÀÖÐÁ½¹ú¿´³É¼·ÔÚÒ»¿éµÄ600°õ´óÐÉÐÉ£¬ËüÃÇֻҪһתÉí£¬¾Í»áÏ໥Åöײ¡£
¡¡¡¡±±¾©´óѧԬÅô½ÌÊÚÈÏΪ£¬ÖÐÃÀ¹Øϵ¡°½ôÃܶÈÔ½¸ß£¬Ë«±ßĦ²ÁµÄ¼¸ÂÊÒ²»áÏàÓ¦Ôö¼Ó¡±¡£¡°Èç¹û½«ÕâЩĦ²ÁºÍì¶Ü·Å´ó£¬ºÜ¿ÉÄܵóö¶ÔÖÐÃÀ¹ØϵÏà¶Ô±¯¹ÛµÄÅжϡ£¶øÈç¹û½«ÕâЩÎÊÌâ·ÅÔÚÖÐÃÀ¹ØϵÖð²½×ßÏòÉîÈë¡¢³ÉÊ졢ȫÃæÕâÑùÒ»¸ö´ó±³¾°ÏÂÈ¥¿´´ý£¬¾Í»á·¢ÏÖ£¬ÕâÊÇÖÐÃÀ¹ØϵÂÝÐýʽÉÏÉý¹ý³ÌÖеÄ×ÔÈ»ÏÖÏó£¬Ïà¶ÔÓÚÖÐÃÀ¹ØϵµÄ×ÜÌåÎȶ¨¿ò¼Ü£¬ÕâЩÎÊÌâÊÇ´ÎҪì¶Ü¡£¡±
¡¡¡¡ºú½õÌÎÔÚҮ³´óѧ½²ÑÝʱ˵£º¡°Á˽âÊÇÐÅÈεĻù´¡¡±¡£ËûÕûƪÑݽ²µÄÄ¿µÄ£¬ÊÇÒª¡°´ÓÖлªÎÄÃ÷ÀúÊ·Á÷±äºÍÏÖʵ·¢Õ¹µÄ½Ç¶È¡±£¬Ëµ³öÖйúµÄ·¢Õ¹Óë±ä»¯£¬Ê¹¡°ÃÀ¹úÈËÃñ¸üÈ«Ãæ¡¢¸üÉîÈëµØÁ˽âÖйú¡£¡±¡¶ÖйúÖ§¸¶Æ½ºâ±í¡·×÷ÕßÖ®Ò»¼ª¶û(Bates Gill)ÉîÓÐͬ¸ÐµØ˵£¬Ö»Óе±ÖÐÃÀÖ®¼äÖª¼ºÖª±Ë£¬Á½¹ú¹Øϵ²ÅÄܺÍг¡£
¡¡¡¡À´Ô´£ºÕª×ÔмÓÆ¡¶ÁªºÏÔ籨¡·(ÄÚÈÝÓÐɾ½Ú) ×÷ÕߣºÌ·ÖÐ