- CEPA签订逾月 香港券商北上“联姻”易说难行
中新网6月15日电 据香港《商报》报道，CEPA补充协议6签订逾月以来，两地券商均认同“联姻”有助各自的事业发展：港方是可让业务逐步“阳光化”，以后可以光明正大做生意；内地券商则冀望借此扩充业务及提高管理水平。然而，该报专访两地券商，发现CEPA6框架下拿到那张“结婚纸”并不容易。
证券业界人士指出，实力较强的港资券商早在10余年前已经打入内地市场，如凯基证券、大福证券、致富证券、信诚证券等超过15家券商。然而，现行法律并不允许港资券商向内地居民提供港股信息服务。5月9日签订的CEPA补充协议6文本为此带来一线曙光，文本构建了粤港两地券商在内地合营“投资咨询公司”的框架，但经营的业务范围有待落实。
广东省证券会表示，开设“投资咨询公司”史无前例，能够进行哪些领域的业务，是内地A股还是港股等问题仍在研究阶段。香港财经事务及库务局局长陈家强则称，为了实在广东先行先试安排，港资券商进入内地市场的执行细则一定会在10月前出台。
招商证券(香港)董事总经理温天纳说，“港资、台资券商在内地开设独立注册公司，已是公开的秘密。如果政策出台，他们就不用再偷偷摸摸、半遮半掩了�！倍钢と�(深圳)总经理李正雪同样表示，有港资券商在内地设立办事处拉拢内地客户开户，做法不是很光明，CEPA补充协议6相信有助港资券商逐步“阳光化”。
凯基证券(香港)营运总裁邝民彬、大福证券副行政总裁李耀荣接受记者访问时均不讳言，他们在内地设有办事处。李氏称，他们是拿正牌照做生意，但服务范围窄，只能做内企到港上市的中介服务，如果要搞投资者教育简报会等，只能与内地券商合作。
李氏坦言，如果能够与内地券商成立“投资咨询公司”，一来他们的客户不用再局限于企业，可以包括普罗大众；二来“打正牌”，不用再鬼鬼祟祟。他又指，如果早日在内地建立公司品牌，若自由行来港的内地居民要投资港股，也会更愿意“帮衬”他们熟悉的品牌。
“联姻”是件好事，但过程从来不是坦途。5月9日签订的CEPA补充协议6文本提到：“符合条件的香港证券公司与内地具备设立子公司条件的证券公司，可以在广东省设立合资证券投资咨询公司，专门从事证券投资咨询业务，香港证券公司持股比例最高为三分之一”。根据内地相关法律规定，具备设立子公司条件者，净资本要求不低于12亿元人民币。
两地券商“联姻”面对的第一个尴尬便在于“对象错配”。温天纳直言：“港资券商与内地中小券商合作机会较大，皆因内地大型券商在两地都自己的投银业务，再与港资券商的合作意义不大�！比绱�，港资券商的“联姻对象”便应为内地中小型券商。同时，港资券商持股比例最高为三分之一的安排，让中大型港资券商裹足不前。
香港方面，倘若净资本要求为不低于12亿元人民币，那么规模就是中大型券商。敦沛金融副主席郭金海直言，符合条件的港资券商不会太多。经营规模较小的香港永富证券总经理胡经国便表示，公司资源未能配合，暂时不会考虑返内地，“搞合营公司我们无法得益”。
两地券商“联姻”面对的另一个尴尬还在于“合作范围”的限制。邝民彬坦言，如果要花大成本，只是提供投资信息，实在没有什么吸引力。他称，他们一路都是保持“交个朋友的心态前往内地交流，合作最重要的是看执行细节，如果没有实质业务，这笔数就不划算�！彼嘈牛敢獗鄙系娜桃膊欢唷�
邝民彬期望，政策能够容许港资券商进驻内地后，既可建立客户群，又可转化成自身业务，最主要是提供的服务范围可以宽广一点，如外国金融产品分析等。
不能“门当户对”，如果能够“优势互补”，“联姻”也并非没有可能。李正雪始终认为，相关协议是个好的开始，并期望透过合资形式，令内地券商可以学习港资券商先进的经营管理模式，有助他们迈向国际化。对于“择偶”条件，李氏表示，希望与知名度较大的港资券商合作，一来他们可以学到更多东西，业务水平可以提高一个台阶；二来客户接受程度较高，吸引客源较容易。
邝民彬希望，能够觅到一个可以互补不足的伙伴。他说，这个伙伴不是一次性，而是长期的合作伙伴，所以找一个某方面强过我们的，而我们在某方面又可以帮到它们的就最好。李耀荣则表示，能够借着“联姻”，早一步了解内地民情、A股市场的交投运作，得到的是“无形价值”，不能用钱来衡量。
事实上，港粤两地政府为撮合两地券商的“好事”也出了不少力。在CEPA补充协议6签订后第10天，陈家强便破天荒率领港资券商赴粤“相亲”，随团共有60多位来自不同金融界别的代表参与，据了解，这次行程甚受两地业界好评。当然，“相亲团”从来都是好事一桩，且多多益善。
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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