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9月指数基金“九连发” 创新分级机制

2009年09月09日 09:23　来源：国际金融报　

　　进入9月，在发和将发的指数基金已增加到9只，“9指连发”或成为今年基金发行市场上的又一独特景观。国内首只分级指数基金将于9月中旬进行认购。其最鲜明的特点是为指数基金附加了分级机制，让分级份额最高可实现1.6倍的杠杆，在市场上涨的情形下，不仅能让投资者有机会摆脱“赚了指数不赚钱”的困扰，还让指数基金战胜指数成为可能

　　2009年可谓是“指数基金大年”。统计显示，截至8月底，今年以来完成募集的指数基金达到8只，占到今年获批基金数量的10.96%，但指数基金募集规模却达到592亿元，占到同期新发基金规模的22%。不仅如此，这一势头还在延续，进入9月，在发和将发的指数基金已增加到9只，“9指连发”或成为今年基金发行市场上的又一独特景观。其中，国内首只分级指数基金国投瑞银瑞和300指数基金引人注目。

　　据悉，该基金将于9月中旬进行认购。其最鲜明的特点是为指数基金附加了分级机制，让分级份额最高可实现1.6倍的杠杆，在市场上涨的情形下，不仅能让投资者有机会摆脱“赚了指数不赚钱”的困扰，还让指数基金战胜指数成为可能。

　　据了解，瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见3类份额。其中，瑞和300可在银行处购买，不上市交易，但接受日常申赎，投资者以同一代码在券商处认购的基金份额，则会自动被按1∶1的比例分为瑞和小康及瑞和远见份额，这两种份额上市交易，不接受申赎。

　　“这一创新基金的杠杆机制的产生，缘于不同份额之间在不同净值区间分成比例的不同�！惫度鹨鸸咀芫碇砹蹩蚣钦弑硎�，在该基金任一运作周年内，当瑞和300份额的基金份额净值在1.0元至1.1元区间以内变动时，在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时，两者将按8∶2分成，瑞和小康份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍；而当瑞和300份额的基金份额净值在1.1元之上变动时，在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时，两者将按2∶8分成，瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。两个区间的1.6倍，也成就了该基金的杠杆功能。

　　此外，当瑞和小康与瑞和远见份额跌破面值后，杠杆效应将消失，其跌幅与普通沪深300指数基金相当，从而形成瑞和小康与瑞和远见“有福分段享，有难又同当”的独特局面。(记者胡芳)

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