国美特别股东大会今召开 控股之争有望尘埃落定(2)
结局三大猜想
无论投票比例如何，9月28日的“对决”可能出现三种结局：陈晓主持的国美电器一方胜出、黄光裕重夺控制权、双方妥协。
结局1：陈晓继续掌控国美
许多投资者尤其海外投资机构、公众更加乐见这一结局。因为，这可以让人看到一个家族式企业在朝市场化转型。
但对国美电器来说，这一结局，却意味着更加激烈的矛盾延续�；乒庠７蚋静豢赡苋萑套约阂皇执丛斓募易迤笠到徊匠晌庾驶狗锤刺桌钠教�，它必定会采取更加激烈，甚至不惜鱼死网破的方式维护自己的利益。
届时，即便黄光裕手中股权可能遭到进一步稀释的风险，他也必定借助1/3以下的筹码，重聚力量，卷土重来。要知道，黄光裕夫妇目前是国美电器品牌资源的所有者，并且拥有上市公司之外近400家门店的资源。如果彻底走向决裂，这部分关联割断的话，国美电器将面临“除名”风险。由于国美电器属于香港上市公司，失去品牌授权的它，几乎等于要重新塑造一个品牌，那将是无法承受的生存危局。
对于消费者说，他们不会关心你拥有多少门店，他们只关心能否在一个具有信任感的品牌门店中，获得高性价比的产品与服务。
假如黄光裕最后收回品牌，将其只冠于自家400家门店，国美电器的胜利，势必将自身引入一场更大的风暴之中。届时，国美同样将遭受巨大损失。
结局2：黄光裕重夺控制权
对黄光裕家来说，确实拥有乐观的条件，32.47%的比例外加3%的大散客筹码，让他们只要吸引超过15%的比例，就能赶走陈晓、孙一丁，让邹晓春、黄燕虹进入董事会，如果能吸引到另外近31%的筹码，还可否决全部提案。
但无论是陈晓下课的局部胜利，还是公司此前提案全面被否，国美电器都将迎来一场更加深远的动荡。
黄光裕得势后，这些机构即便短暂持股，也势必会在适当时机退出。尤其是贝恩资本，这家公司为了利益计，最近立场虽然有些不太坚定，但是它与黄光裕之间，之前已经发生过龃龉。因此，黄光裕全胜，或将造成国美电器的“资本冷局”，国美股票跌至仙股也不无可能。
此外，黄光裕应该明白，那些一年多来在各种场合与它划分界限的国美电器高管们，一定也会经历一场新的心理震荡。虽然黄氏家族现在表态会维持住他们的地位与利益，但在一家由身陷囹圄的黄光裕间接主导的上市公司中，延续职业生涯，无疑也是在拿他们自己做赌。
而且，邹晓春等人的能力也正遭遇质疑。前不久，本报曾询问多名国美高管，假如邹晓春当了董事长，大家如何?他们的表态是：“那可能吗?”至少透露出了一种深深的不信任。
因此，黄光裕胜出后的最大可能局面是：人事动荡，人心离散，机构投资者快速离场，国美电器迎来一个更加深远的运营危局。这一震荡如被苏宁电器、百思买、万得城等本土及外资对手利用，国美将丧失更多优势。
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【编辑:闻育旻】 |
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